外围多空相恃棉粕涨跌两难0双袋兰

外围多空相恃棉粕涨跌两难

上周(10.12-10.16)，期货豆粕上半周持续反弹，下半周滞涨回落，本周开盘持续回落，豆粕现货稳中小跌。棉粕外围多空相恃，行情涨跌两难，暂以稳定为主。

利多因素：1、棉籽原料货少持价成本支持棉粕行情难下国庆节后，内地轧花厂开工率并未明显上升，棉籽供应量增幅不大，且个别轧花厂为降低成本，采购低品级籽棉加工，使内地棉籽质量迟迟得不到提升，多数厂家以采购新疆棉籽为主，因新疆棉籽运至内地时间较长，制约其整体供应量。节后各地油棉厂开工率虽远低于往年水平，但较节前仍有所提升，棉籽供应略显不足，支撑其行情坚挺难下。在原料成本支撑下，棉粕行情暂难回落。

10月19日，各地棉籽报价如下：山东省油棉厂开工率不足，厂家采购棉籽价格集中在1.09-1.11元/斤(水分12-13%，含油11.5-13%)，新疆棉籽到厂价在1.14-1.15元/斤;河北省质量较好棉籽报价1.1-1.11元/斤(水分12-16%，含油13%)，较上周低位上调0.01元/斤，少有收购;河南省棉籽少量上市，内地棉籽报价1.05-1.06元/斤，外购棉籽报价在1.11-1.12元/斤，基本持平，多数仍处停收;湖北省棉籽报价1.01-1.02元/斤，质量较好者报价1.05元/斤，当地多未启动;江西省零星报价1.02-1.03元/斤(含油11%，水分13%)，局部质量一般者1.00元/斤，持平，有价无市，少有启动者;山西运城地区报价1.01-1.02元/斤，多处仍处停收;陕西省零星报价1.02-1.03元/斤，有价无市，多未启动。

2、油棉厂加工仍亏损厂家持价心理仍强因棉籽原料相对坚挺，下游产品仍不能有力支撑，油棉压榨仍处亏损。调查发现，鲁西北地区因收购棉籽价格略低，棉副产品价格稍高，压榨亏损额度较少，部分厂家理论亏损额度在3.5-5.00元/吨。而鲁西南地区亏损额度略大，约在13元/吨左右。加工不能赢利严重制约本年度开工率，同步支撑棉副产品行情难跌，厂家对棉粕持价心理仍存。

3、棉粕与豆粕价差拉大增强棉粕抗跌能力国庆期间及前后，棉粕价格下跌幅度大于豆粕回落幅度，逐步加大了与豆粕的价差，其性价比优势略有增加。其中山东各地区40%蛋白棉粕报价至2110-2150元/吨，与沿海地区43%蛋白豆粕价2750-2830元/吨相差640-680元/吨一线，远低于前期300-400元/吨差价。价差优势使棉粕增强了抗跌能力，短时期内下探空间受限。

利空因素1、期货豆粕续跌拖累棉粕行情周一开盘，期货豆粕持续下跌，其中大连盘1601合约豆粕跌至2659元/吨收盘，较上周五2685元/吨下跌74元/吨，现货沿海豆粕价至2750-2830元/吨，较上周回落10-20元/吨。豆粕期货、现货回落，拖累棉粕行情难涨。

2、下游需求转冷棉粕出货迟缓时至10月中旬末，水产养殖需料即将停止，下游饲料企业对棉粕采购量减少。因油棉厂开工率呈缓步回升格局，多数厂家坚持随用随购策略，进一步制约棉粕行情

10月19日，各地棉粕具体报价如下：山东省40%蛋白棉粕报价2110-2150元/吨，46%蛋白报价2300-2350元/吨，持平；河北省40%蛋白报价2100-2200元/吨，持平，成交少量；河南省42%蛋白报价2250元/吨，40%蛋白报价2100-2150元/吨，46%蛋白棉粕2400元/吨，持平，货少持价，成交可议；湖北省42%蛋白报价2250-2300元/吨，有价无市，成交少量；陕西省报价2300元/吨，货少持价，有价无市；江西省报价2100-2250元/吨，零售为主，有价无市。综上，目前棉粕外围可谓多空相存，但如豆粕不能支撑，棉粕价格将难以回升，仅根据自身供求保持相对恃价状态下跟随豆粕小幅调整。

(文章来源：中国棉花信息网)

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